Februarie 2023

S&P500 și DJIA au scăzut cu 2,61% și, respectiv, 4,19%, pe fondul datelor economice solide.

• Comunicările Fed, datele privind piața muncii și narativul inflației au fost principalii factori care au influențat piața acțiunilor.

• Datele au indicat o inflație în creștere și o activitate economică robustă.

Toate companiile din S&P500 au raportat rezultatele pentru T4: 68% au raportat un profit pe acțiune mai mare decât estimările, iar 65%, venituri mai mari decât estimările, însă valorile sunt sub mediile de 77% și 69%, din ultimii 5 ani.

În zona euro, Stoxx600 a scăzut cu 0,94%, în dolari, și a crescut cu 1,74%, în euro. 

• În dolari, Viena (2,07%) și Dublin (1,15%) au performat, iar Bruxelles (-1,58%) și Amsterdam (-1,62%) au subperformat.

• 40% dintre companiile Stoxx600 au raportat rezultatele pentru T4: 61% au raportat un profit mai mare decât estimările, iar 65%, venituri mai mari decât estimările.

În piețele emergente din Europa randamentele în dolari au fost mixte. Istanbul (4,85%) și Praga (4,76%) au performat, iar Varșovia (-4,32%) și Moscova (-4,80%) au subperformat.

În Asia-Pacific, randamentele negative au fost dominante.

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată pieței acțiunilor. 

În SUA, randamentul a crescut cu 42 de puncte de bază.

• Raportul solid privind piața muncii, precum și datele privind o creștere peste așteptări a inflației au determinat o vânzare de obligațiuni suverane și, implicit, o scădere a prețului.

• Portofoliul de titluri de stat al Fed s-a redus cu 71 miliarde de dolari.

În zona euro, sentimentul pozitiv, susținut de temperarea presiunilor inflaționiste și de datele economice peste așteptări, a continuat să reducă disparitățile de randament dintre statele din nucleul dur și de la periferie.

În țările din centrul și estul Europei, randamentele suverane au crescut mai amplu, în comparație cu țările din zona euro, și sub nivelurile altor țări dezvoltate din Europa.

• România (48 bps) a crescut moderat, pe fondul unei inflații în linie cu așteptările.  

• România a anunțat că a acoperit o treime din nevoia de finanțare, urmând a se întoarce pe piețe externe în a doua jumătate a anului cu o posibilă emisiune de obligațiuni verzi.

În Asia-Pacific, cu excepția Chinei (-2 bps), randamentele suverane au crescut.

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată pieței obligațiunilor suverane.

Fed a temperat ritmul înăspririi condițiilor monetare, pentru a doua lună consecutiv.

• Președintele Fed a subliniat că dobânzile nu sunt suficient de restrictive și că nu se așteaptă la reducerea lor în acest an. În plus, Powell a declarat că Fed mai are de parcurs câțiva ani până va finaliza reducerea bilanțului.

ECB, Banca Angliei, Banca Națională a Danemarcei și Banca Suediei au majorat dobânzile cheie.

ECB a majorat dobânda cheie cu 50 de puncte de bază, cel mai ridicat nivel din 2008 până în prezent, și a anunțat o nouă majorare cu 50 de puncte de bază în martie.

• ECB a anunțat că, din martie, bilanțul va scădea, în medie, cu 15 miliarde de euro pe lună, până în iunie 2023. 

• ECB a înregistrat profit zero în 2022, ca urmare a creșterii dobânzilor.

Băncile centrale din centrul și estul Europei au menținut neschimbată politica monetară.

• Banca Națională a României a decis să mențină dobânda de politică monetară neschimbată, în linie cu așteptările pieței.

Băncile centrale din Asia-Pacific nu au modificat direcția politicii monetare.

Descarcă raportul complet și citește secțiunea dedicată băncilor centrale.